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投中榜·2017年并购系列榜单

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  • 时间:2017-12-7
  • 来自: 青年创业网

最终的成功来自于大胆的行动和可遇不可求的机会。

——布赖恩·伯勒《门口的野蛮人》

从万科股权之争到近期的麦当劳在华业务变更,并购成为了时下投资圈最热门的投资方式之一。国经济结构发生明显变化,新兴动能加快成长,同时,随着供给侧结构性改革逐步深化,对于企业发展方式和驱动力也在进行转型。国企改革、产业整合、产融结合、跨国并购......资本前所未有的积极介入,让“蛇吞象”的大型交易不断上演。

2016年全球已完成的并购交易金额达到3.36万亿美元,中国企业参与的并购交易金额达2532亿美元。2017年前三季度,中国企业海外跨境并购市场变得更加合理和有序,并购交易金额977亿美元。随着供给侧改革进一步深入、国内产业升级及‘一带一路’政策的战略指引,企业海外战略发展并购在未来几年将呈活跃态势。

作为中国领先的私募股权市场研究与数据权威发布者,投中通过对2017年中国企业并购案例进行了详细梳理,分别按照并购项目的金额、行业关注度、交易结构创新性、产业链整合度等要素,分别进行评选,最终评选出投中2017年并购系列榜单。

案例解析:

1、 东方精工47.5亿斩获锂电龙头普莱德

点评:“蛇吞象”并购重组打造双主业

细节:2016年7月,东方精工收购普莱德100%的股权,交易对价达到47.5亿元,上演“蛇吞象”。普莱德是新能源汽车动力电池龙头厂商。

2、 美欣达逾42亿收购旺能环保

点评:通过并购成为垃圾焚烧发电行业的龙头企业之一

细节:美欣达以其拥有的置出资产与美欣达集团拥有的旺能环保85.92%股份的等值部分进行资产置换,置换差额部分由上市公司以非公开发行股份及支付现金的方式购买,总交易对价42.5亿元。公司由纺织业转型环保业。

3、 四维图新近39亿元收购杰发科技

点评:通过收购布局无人驾驶

细节:加速在自动驾驶领域的布局及转型,由此形成「高精度地图+芯片+算法+系统平台」的自动驾驶核心能力。

4、中国化工430亿美元收购瑞士化工巨头先正达

点评:中国企业最大的海外收购案,430亿美元的价格创造了中企并购的世界纪录

细节:2017年6月,中国化工集团完成对全球第一大农药、第三大种子农化高科技公司-瑞士先正达的交割,收购先正达94.7%股份,这也成为中国企业最大的海外收购案。这对增强中国在全球农药和种子市场中的话语权具有重要意义。

5、 万科等中国财团约116亿美元收购物流巨头普洛斯

点评:亚洲历史上最大的私募股权并购案,普洛斯116亿美元完成私有化

细节:2017年7月,万科与厚朴投资、高瓴资本、中银集团及普洛斯管理层组成的财团参与普洛斯的私有化。交易完成后,万科拥有21.4%股权,成为普洛斯最大单一股东。该笔交易成为亚洲历史上最大的私募股权并购,也是万科布局物流地产领域的重要一步。

6、 渤海金控101亿美元收购CIT旗下商飞租赁业务C2

点评:101亿美元收购C2,一跃成为全球第三大飞机租赁商

细节:2017年4月,渤海金控支付现金101亿美元收购纽交所上市公司CIT下属飞机租赁业务C2。C2成为渤海金控全资孙公司。渤海金控晋升为世界级飞机租赁巨头,原有飞机租赁业务市场竞争力大大提升。

7、 高瓴资本、鼎晖牵头531亿港元收购百丽国际实现私有化

点评:高瓴资本、鼎晖牵头百丽国际私有化推行业务转型

细节:2017年4月28日,由高瓴资本集团牵头、鼎晖投资等组成的财团宣布对国内知名品牌,一代“鞋王”百丽国际集团提出私有化要约,收购总价为531亿港元。完成私有化后将在充满挑战的零售市场环境中致力推行必要的业务转型,高瓴资本在数字化和公司运营方面的深厚经验将帮助百丽国际实施变革。

8、 中信股份、中信资本控股、凯雷投资集团以20.8亿美元收购麦当劳在中国内地和香港的业务

点评:股权收购帮助企业捕捉市场机遇

细节:2017年8月8日,中信股份、中信资本控股、凯雷投资集团和麦当劳联合成立的新公司以20.8亿美元收购麦当劳在中国内地和香港的业务。新公司将成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商,使本地化决策更快速,把握中国快餐市场机遇,捕获线下及线上的人流,加速开店,加速麦乐送业务增长并加速麦当劳在第三方大流量平台上的渗透,进一步释放麦当劳在中国市场的潜力。

9、 金沙江资本10亿美金 收购的尼桑电池业务

点评:资本收购实现垂直产业链协同

细节:2017年8月8日,中国投资公司金沙江资本正式签约收购日产旗下电动汽车电池生产厂商AESC,交易金额高达10亿美元。日产电池业务贯穿整个动力电池产业链,而金沙江资本也已经在电动车产业链上下游实现了多点布局,这些投资标的可以在垂直产业链角度实现协同作用。

10、蓝色光标股份认购COGINT 63%股权,获得海外上市资本平台,整合蓝标海外业务

点评:以相对较少的现金推动收购优质海外营销公司,整合蓝标海外业务

细节:蓝色光标以海外子公司蓝标国际股份支付和自有资金1亿美元为代价,收购纳斯达克上市公司Cogint, Inc.控股权(63%)。这是一次以相对较少的现金推动收购优质海外营销公司的交易。收购完成后蓝标将拥有海外上市资本平台,为公司未来海外扩张搭建平台,蓝标成为横跨中国、北美(Fluent、V7i)、欧洲(WAVS)的全球化营销集团。

11、梅泰诺收购美国互联网广告公司Media.net

点评:并购基金与“Earn-out”机制助力跨境并购“蛇吞象”

细节:梅泰诺作价63亿元收购并购基金100%股权,从而间接收购美国互联网广告营销公司Media.net。此前梅泰诺已通过与PE合作,把握并购先机,提前锁定海外标的。另外收购创新性采用Earn-out支付法,协调交易双方利益,保证交易顺利达成。

12、圆通速递借力香港市场 10.4亿港元收购先达国际控制权,曲线登陆香港股市

点评:股权收购扩展企业融资平台,深化企业空间布局

细节:圆通速递以总价10.4亿港元收购香港上市公司先达国际现有发行股本约61.87%。

先达国际物流为香港联交所主板上市公司,是一家发展成熟、规模日益壮大的国际货运代理服务供货商。此次收购是圆通上市后借助雄厚资本力量布局的第一次尝试。本次收购完成后,圆通将拥有境外融资平台,可利用境外融资效率高、成本低、融资渠道多样等优势,快速获得多元化资本促进公司国际业务发展。

13、复星医药近11亿美元收购Gland Pharma74%股权

点评:中国药企最大海外并购,股权收购加速国际化进程

细节:2017年10月8日,复星医药宣布以10.91亿美元(约合71.42亿元)完成对印度仿制药企业Gland Pharma的交割,复星医药将拥有Gland Pharma74%的股权,这是中国医药企业海外收购最大手笔。复星医药和Gland

Pharma资源嫁接将有利于推动复星医药在研发创新及仿制药出口等方面的国际化步伐。

14、艾派克与太盟投资( PAG)及君联资本39亿美元收购国际打印机及软件公司利盟国际有限公司

点评:中国办公打印行业最大海外并购,巧借杠杆“蛇吞象”

细节:艾派克联手太盟投资及君联资本以39亿美元完成对美国打印机巨头利盟国际全部股权的交割,这是办公打印行业中资企业对外资企业有史以来最大的一笔收购。此次交易巧借杠杆,从银团贷款20亿美元完成收购,成为2016年规模最大的“蛇吞象”案例。并购后利盟的生产及原材料采购将部分向中国转移,以实现产业链和成本优化。双方将围绕产品序列的调整、产品结构的优化以及亚太乃至全球销售网络的联动进行深入合作。

15、苏宁物流42.5亿元收购天天快递

点评:股权并购实现电商和物流的“双赢”,助力企业高速发展

细节:2017年4月,苏宁物流完成天天快递70%股权的交割,并将于之后的12个月内完成剩余30%股权的交割,总作价42.5亿元。此次交易将助力苏宁物流整合在仓储、干线、末端等方面的快递网络资源,编织一张覆盖最后一公里的密织高效网络,极大地强化苏宁物流最后一公里配送能力,提高配送效率,降低运营成本。

16、五笔海外收购,均胜电子实现产业转型

点评:五笔海外并购整合,打造汽车电子领域顶级企业

细节:2012年4月,均胜电子收购德国汽车电子公司PREH,成为首家以海外资产为主的A股公司。2014年先后收购德国工业机器人领先企业IMA和方向盘系统供应商QUIN,国际化道路更进一步。2016年2月,定增86亿元收购德国汽车安全系统公司KSS与车载信息系统公司TS。至此,通过产业并购,公司5年时间内完成巨大转型,由一家纺织企业转变为汽车电子、汽车安全、工业自动化领域的全球顶级供应商。

17、利欧股份九次收购,打造数字营销版图

点评:横纵双向九次收购,豪掷40亿建数字营销王国版图

细节:2014年3月,利欧股份收购漫酷广告,开启互联网转型之路。此后又先后收购上海氩氪、琥珀传播,万圣伟业、微创时代和益家互动五家公司,逐步搭建全入口一体化横向数字营销产业链。2015年下半年开始,公司逐渐进行纵向布局,加强细分市场的投资,先后投资异乡好居、热源网络和智趣广告三家公司,强化公司数字营销业务纵深。2016年1月,公司公告投资世纪鲲鹏和盛夏星空,布局互动娱乐板块。2016年3月再度出手,创建利欧元力影业,进入IP管理、影游互动等大娱乐产业,打造以利欧数字和利欧互娱为核心的数字产业完美闭环。

18、银亿股份“地产+高端制造”双轮战略峥嵘初显

点评:两笔横向收购进军汽车高端制造领域

细节:2016年12月,银亿股份作价33亿元收购安全气囊系统供应商美国ARC,正式涉足高端制造行业。2017年5月,作价80亿元收购自动变速器生产商比利时邦奇,银亿股份“地产+高端制造”双轮驱动发展战略初具规模,成功实现企业战略转型。

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